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做多情绪被点燃,债市走强

发布时间:2020-05-23 09:13   来源:网络整理    
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5月22日,十三届全国人大三次会议开幕,2020年政府工作报告内容显示,财政刺激力度基本符合预期,货币政策表态略超预期,现券期货大幅走强。国债期货全线大幅收涨,10年期和5年期主力合约均涨超0.6%。一位银行交易员表示,政府工作报告最新公布的2020年赤字率、特别江西快三手机app国债规模等财政刺激力度整体未超预期,打消了市场此前的忧虑。另外还提到创新直达实体经济的货币政策工具,推动利率持续下行,点燃了市场的做多情绪。

本周国债期货整体表现一般, 仅10年期主力合约累计涨0.58%,其余均下跌:5年期主力合约周跌0.18%,2年期跌0.34%。本周债市较纠结,国债期货整体呈动荡趋势。研究人员表示,随着本周巨量的供给结束,五月节后开始的恐慌情绪基本得到释放。后续仍要关注货币政策消息能否推出,建议重点关注特别国债的发行方式。

江西快三手机app在两会不设全年经济增长目标,以及赤字、特别国债、专项债规模低于预期,股市低开低走带动避险情绪升温等因素共同影响下,银行间现券收益率大幅下行。其中10年期国债活跃券190015收益率下行9.25bp,再度回到2.60%下方;5年期国债活跃券200005收益率下行逾10bp报2.0250%。

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江西快三手机app银行间资金供需大体均衡,隔夜回购加权利率接近持平。交易员称,昨日“两会”释放利率仍有下调空间的信号,市场对未来资金宽松预期不改。不过,临近月末且下周地方债发行再迎高峰,一级发行缴款压力仍在,关注对流动性的扰动。预计央行会及时出手削平流动性峰谷,后期资金价格上行动力不大,隔夜价格仍将维持在1%附近波动。

民生证券首席宏观分析师解运亮点评政府工作报告称,政策框架已经确定,对市场的影响也尘埃落定,下一阶段经济基本面因素将取代政策面,再次成为影响市场走向的决定因素。考虑到海外疫情呈现厚尾效应,经济复苏斜率陡峭化是小概率事件。新一轮股债轮动确认,股市面临短期调整,债市再次迎来配置机会。

江海证券屈庆称,2020年不设经济增速的目标是对债市最大的利好。财政赤字率,地方债,特别国债均低于市场预期,意味着此前带动利率上升的债券江西快三手机app供给压力的缓和。报告明确提出降息降准,推动利率下行。就业目标或意味着消费可能也有压力。

债市要闻

1、2020年政府工作报告未设GDP增速目标

江西快三手机app2020年政府工作报告:对疫情前考虑的预期目标作适当调整,没有提出2020年全年经济增速具体目标;今年要优先稳就业保民生,城镇新增就业900万人以上,城镇调查失业率6%左右,城镇登记失业率5.5%左右;居民消费价格涨幅3.5%左右;今年赤字率拟按3.6%以上安排,财政赤字规模比去年增加1万亿元;综合运用降准降息、再贷款等手段,引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年;创新直达实体经济的货币政策工具。

2、抗疫特别国债以10年期为主,与中央国债统筹发行

江西快三手机app《关于2019年中央和地方预算执行情况与2020年中央和地方预算草案的报告》显示,抗疫特别国债发行规模为10000亿元,发行期限以10年期为主,与中央国债统筹发行。抗疫特别国债利息由中央财政全额负担,本金由中央财政偿还3000亿元,地方财政偿还7000亿元。

3、政府工作报告:今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元

江西快三手机app政府工作报告说,今年拟安排地方政府专项债券3.75万亿元,比去年增加1.6万亿元,提高专项债券可用作项目资本金的比例,中央预算内投资安排6000亿元。重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设。

4、深交所:对可转换公司债券实施盘中临时停牌,6月8日起施行

深交所发布《关于对可转换公司债券实施盘中临时停牌有关事项的通知》。盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%、30%的将实施盘中临时停牌措施,单次盘中临时停牌的持续时间为30分钟。本通知自2020年6月8日起施行。

5、4月境外投资者净增持境内债券和股票189亿美元

江西快三手机app外管局:4月货物贸易跨境收支顺差135亿美元,同比增长76%;证券投资项下跨境资金恢复净流入,其中,境外投资者净增持境内债券和上市股票189亿美元。

6、政府再次延长债务重组谈判期限

政府发布公报称,政府决定再次调整与国际债权人关于近700亿美元债务重组谈判的最后期限,将与国际债权人的债务重组谈判期限从5月22日再次延长至6月2日。

资金市场

公开市场操作:

江西快三手机app央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,5月22日不开展逆回购操作。Wind数据显示,当日无逆回购到期。

资金面(CP):

银行间资金供需大体均衡,隔夜回购加权利率近持平。交易员称,今日“两会”释放利率仍有下调空间的信号,市场对未来资金宽松预期不改。不过,临近月末且下周地方债发行再迎高峰,一级发行缴款压力仍在,关注对流动性的扰动。预计央行会及时出手削平流动性峰谷,后期资金价格上行动力不大,隔夜价格仍将维持在1%附近波动。

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利率债市场

江西快三手机app利率债成交走势(TBCN):

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最活跃利率债成交统计(BBQ):

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江西快三手机app10年国债连续活跃行情(GZHY):

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10年国开连续活跃行情(GKHY):

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T2009日内走势(TF):

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信用债市场

江西快三手机app信用债成交基准统计(CBCN):

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江西快三手机app信用债成交活跃统计(BBQ):

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江西快三手机app信用债成交偏离监控(BBQ):

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同业存单

同业存单发行(NCD):

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江西快三手机app同业存单成交(NCD):

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同业存单成交偏离监控:

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债券发行

5月22日,债券市场共发行239只债券,总发行量3075.69亿元,168只债券到期,10只债券提前兑付,3只债券回售,总偿还量2165.54亿元,当日净融资额为910.15亿元。

从发债类型看,5月22日,债券市场共发行国债3只,地方政府债12只,同业存单167只,金融债6只,企业债1只,公司债16只,中期票据5只,短期融资券16只,资产支持证券11只,可交换债2只。

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江西快三手机app建行-万得银行间债券发行指数(CCBM):

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招标情况

1、财政部91天、182天期贴现国债中标收益率分别为1.0653%、1.2284%,投标倍数分别为2.89、2.61。财政部50年期固息债中标利率3.73%,投标倍数1.8。

江西快三手机app2、进出口行1年、2年、7年期固息增发债中标收益率分别为1.3567%、1.7961%、2.9769%,,全场倍数分别为2.14、2.34、3.93,边际倍数分别为2.62、5、1.57。

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